首批白酒上市公司三季报出炉，行业集中度仍有较大提升空间？

　　截至发稿，皇台酒业涨停，岩石股份涨超8%，金徽酒、舍得酒业、泸州老窖等涨幅居前。

　　10月28日早盘，白酒板块盘中震荡拉升，截至发稿，皇台酒业涨停，岩石股份涨超8%，金徽酒、舍得酒业、泸州老窖等涨幅居前。

　　首批白酒上市公司2024年三季报日前出炉，其中贵州茅台、金徽酒营收净利均实现同比两位数增长。

　　金种子酒、天佑德酒则业绩欠佳。

　　光大证券表示，三季度需求仍较为疲软，渠道反馈中秋国庆双节动销较去年同期有所下滑，部分区域国庆表现环比中秋有所改善，库存水平略有抬升，预计三季度报表端增速环比或有所放缓。

　　该机构预计，高端白酒回款进度稳定，表现相对稳健；次高端白酒三季度表现分化，300元以内价位以大众消费为主、成长性相对较好，400元以上价位商务需求较为疲软，山西汾酒经营稳健，河南等传统市场回款进度顺利达成，长江以南等仍可享受市场红利，预计三季度收入和净利润同比增长双位数以内；区域名酒回款进度相对突出，渠道反馈库存略有抬升。

　　平安证券认为，白酒消费步入淡季，基本面环比变动不大，整体仍略有压力。此外，三季报将陆续披露，受消费大环境影响，预计三季度业绩增速或环比二季度降低。展望未来，国新办会议指出将加大财政政策逆周期调节力度，政策落地或带动消费回暖。

　　国联证券表示，白酒行业驱动由需求端逐步向供给端倾斜，展望未来需求增速放缓，集中度仍有较大提升空间。当前综合考虑股息率+业绩增速，板块配置性价比凸显。政策转向背景下，分母端驱动不断强化，行业有望迎来估值拐点。